k8凯发-k8凯发(中国)天生赢家·一触即发

　　震荡整理，沪综指跌0.18%，深证成指跌0.08%，创业板指✅跌0.67%，北证50指数涨0.13%；

　　市场热点出现明显转向，泛AI行情分化，农业板块盘中大幅拉升，种业资源整合的定义、粮食概念等表现亮眼，2025年中央一号文件显然是推动因素；一号文件继续将粮食安全放在重要位置，强调㊣单产提升及农业科技，并提出✅要继续推进生物育种产业化，种植板块有望迎来高景气，但不可否认，科技股仍是㊣主流，这是其他题材无法取代的，围绕DS、算力、机器人等热门题材不会缺位。昨日上述题材有所消退，但DS一体机概念发生异动，DS开源给予云厂商低门槛部署世界级AI大模型机遇，催生出DS一体机蓝海市场，随着开源代码逐步发布，有望进一步带动各个行业应用加速发展，市场主流资金仍会围绕这些热点展开炒作。整体来看，近期科技板块涨幅不小，内在㊣调整需求比较强烈，但仍未出现明显的顶部迹象；当前国内科技产业发展趋势明确，科技股行情✅攻势未完，短期调整仍是再布局的机会，继续重点关注泛科技行业。

　　（1）、证监会主席吴清在《新型工业化》发布《充分发挥资本市场功能 更好服务新型工业化》文章表示，下一步，进一步提升多层次资本市场的服务覆盖面和精准度。健全多层次资本市场体系，发挥股债期市场协同效应。优先支持开展关键核心技术攻关的科技型企业股债融资、并购重组，提升服务新质生产力发展质效。

　　（2）、阿里巴巴集团CEO吴泳铭24日宣布，未来三年，阿里将投入超过3800亿元，用于建设云和AI硬件基础设施，总额超过去十年总和。这也创下中国民营企业在云和AI硬件基础设施建设领域有史以来最大规模投资纪录。

　　卡特彼勒：2024Q4 营收和业绩小幅承压，预计 2025年营收增长主要由发电需求带 动。2024Q4卡特彼勒实现营收162.15 亿美元。同比下滑 5%，实现营业利润29.24 亿美元，同比下✅滑 6.7%，主要受到销量下滑和价格同比降低的影响。分业务来看， 建筑部门营收同比下滑 8%；资源部门营收同比下滑 9%，好于预期；能源与交通部门营收同比持平，数据中心建设带动大型发动机和燃气轮机需求增长，发电业务终 端动销增长 27%。公司预测 2025 年营收同比下降约 1%，建筑部门和资源部门的营 收将有所下降，这些下降将很大程度上被能源与交通部门的持续强劲增长所抵消。

　　小松集团：FY2024Q3 营业利润创季度新高，上调对于 FY2024 北美及中国市场需 求的预测。FY2024Q3小松集团实现营收 9892 亿日元，同比增长 1.8%，实现营业利润 1626 亿日元，同比增长 4%。营收创第 3 季度新高，营业利润创季度新高。分业务来看，建筑、采矿和公用设备营收持平，分部㊣利润同比下降 1.4%，日元贬值和 产品涨价抵消了销量下滑的负面影响。分区域来看，大洋洲和东南亚地区的营收有所增长。小松集团㊣维持了此前对于 2024 财年全年的预测，下调了对✅于日㊣本需求增速的预测，上调了对于北美和中国需求的预测。

　　约翰迪尔：FY2025Q1 营收和业绩大幅承压。FY2025Q1 约翰迪尔实㊣现营收 85.08 亿美元，同比下滑 30.2%，实现营业利润 17.24 ㊣亿美元，同比下滑 42.9%。主要是✅产品出货量减少所致。由于出货量减少，约翰迪尔三大主要业务的营收均出现较大幅度下滑，由此带来的利润收缩更为明显。往后看，公司认为一季度产品的出货时 间对销售额下降有较大影响，预计后续销售会在年内恢复，预计 FY2025 全年各业 务营收降幅均在20%以内。

　　两家海外工程机械龙头对于2025 年全球范围内建筑与采矿设备需求预判依然不算乐观， 展望 2025 年，中国主机厂有望通过前瞻性的市场布局、有针对性的产品开发和服务在充 满挑战的海外市场环境中继续提升市场份额。海外农机龙头预计 2025 年北美地区农业设 备需求将有较大幅度下滑，其他市场需求略有下滑。目前中国农机产品出海的主要市场 在北美以外，我们认为在市场需求收缩相对较慢的海外市场，此前布局较为充分的中国 厂商有望逐步展现比较优势，持续提升竞争力。

　　风险提示：部分海外地区需求不及预期，中国厂商海外增长不及预期，行业竞争加✅剧，宏观经济不及预期

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